國光電器發布業績快報，2017年上半年實現營收13.93億元，同比增加56.97%，凈利潤為3443.11萬元，同比增加785.15%。

興業證券表示，公司2017年上半年營收增速達到57%，一季度、二季度的營收增速分別為86%、37%，二季度增速略微下降，但總體保持了較為快速的增長。從去年下半年開始，公司營收增速加快，主要是客戶產品更迭，推出了具有藍牙連接等功能的新產品，訂單量明顯上升，但產品單價保持穩定，毛利率略微下降帶動公司綜合毛利率下滑3.25個百分點至17.37%。管理費用同比增加17%，費用率有所下降帶動凈利率提升。公司傳統音響OEM/ODM業務客戶和產品都基本穩定，下半年有望延續增長勢頭，全年增速預計略高于去年。A客戶智能音箱產品將于年底12月份上市開售，四季度將是備貨高峰，公司是A客戶智能音箱揚聲器的主力供應商，單機價值量高，產業鏈預估首年度出貨量將達千萬臺，對于公司業績拉動作用明顯。

考慮到公司重點布局智能音箱揚聲器，在此領域具備較強優勢，下半年開始將顯著受益客戶新產品上量帶來的業績彈性。公司定增積極擴建產能，有望把握住這一趨勢性的機會，業績將迎來快速增長期。興業證券維持“增持”評級。